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viernes, 27 de marzo de 2015

Desafios para el futuro Bursatil: El desarrollo de la cultura especulativa.

Desafíos para el futuro Bursatil: El desarrollo de la cultura especulativa





https://www.youtube.com/watch?v=r9K-NXVQXGU

jueves, 26 de marzo de 2015

El Merval e irracionalidad son sinónimos

El Merval e irracionalidad son sinónimos

¿Qué comportamiento está mostrando el Merval? ¿Qué le puede pasar al mercado local? ¿Quó esperar para el futuro? ¿Se acabó la fiesta o la baja actual es transitoria?

Ariculo emitido el 06/08/2014
http://www.blogscapitalbolsa.com/article/4674/el_merval_e_irracionalidad_son_sinonimos_.html
Miro el mercado argentino y pienso lo siguiente: este mercado no está hecho para fundamentals ni racionalidades.
Repasando el comportamiento del Merval en los últimos años podemos ver que desde 2012 que el mercado no ha parado de subir. La psicología actual nivel socio económico muestra más bien un escenario de piso de mercado, sin embargo, el Merval se ubica muy cerca de los máximos.
Desde los 2118 puntos en 2012 que el Merval no paró de subir. Esta suba se dio sin fundamentals concretos. Es más, la situación económica se ha agravado en muchos aspectos desde el 2012, ya sea por la suba del dólar, inflación, recesión, etc. sin embargo el Merval firme, no priceó nada de todo eso manteniendo intacto el bull market.
Es decir, pura irracionalidad mostrando que ante un  agravamiento de la situación económica, el bull-market no solo se mantenía sino que se fortalecía. Prefiero llamar a esta irracionalidad como irracionalidad al alza.

Esta distinción la hago ya que tengo la sensación que el Merval hoy en día también esta mostrando una nueva forma de irracionalidad, aunque a la baja.
Por estos días el mercado ha mostrado un nuevo comportamiento irracional ya que argentina  ha caído en Default. Pese a ello y con enorme sorpresa de todos (incluso la mía) el Merval no colapsa. Un mercado normal debería colapsar ante un escenario de default, sin embrago el nuestro y de manera irracional no lo hace!!
Dejen preguntarme lo siguiente:


WTF??????

Otra vez, su comportamiento se aleja de lo que debería hacer racionalmente y su firmeza es más bien irracional y en realidad no nos sorprende tanto ya que esto que hemos vivido hasta hoy en dia lo hemos anticipado y publicado desde este mismo blog, columnas en nuestros reportes y charlas principalmente porque el Merval es enormemente técnico.    

Esto quiere decir que hacer análisis racionales sobre lo que le puede pasar a argentina vs lo que le puede pasar al Merval puede ser un enorme riesgo. Es decir, apelar a la racionalidad del mercado puede ser un error grave y acá pueden haber dos lecturas.
Aquellos que esperan que el default sea priceado podrán esperar un ajuste mayor rumbo a zonas inferiores. Por el otro lado están  los que esperan que sea el mismo mercado el que indique la continuidad del bull-market representando a la baja actual sea una oportunidad de compra.
Mi visión es que aun el  cuento sobre el default no esta terminado pero que pese a ello el potencial de argentina se mantiene intacto. Esto no quiere decir que el mercado no caiga, de hecho me mantengo con cautela. Puede haber un ajuste aun mayor que lo que vimos hasta ahora hacia niveles inferiores así como también las chances de que  el riesgo país suba como parte de un ajuste, aunque considero que el mercado no se equivoca por mucho tiempo y de manera constante, entiendo a toda la suba histórica que tuvo desde 2118 como parte de un cambio que se viene para los años que vienen y al ajuste en cuestión como transitorio.

En lo inmediato creo que habrá que extremar la cautela ya que el mercado no es lineal y genera ajustes intermedios ya sea de corto, mediano y largo plazo. En este caso, el mercado podrá ampliar el ajuste y por ello habrá que permanecer con cierta cautela. Operar rumores y noticias no confirmadas puede ser un grave error en estas instancias.
Por último, el Merval ha demostrado enorme comportamiento técnico y dado que muchas acciones han dejado señales de debilidad, hasta que las mismas no sean anuladas permaneceremos recomendando cautela. En el mismo sentido, será clave vigilar los 7700 puntos para el Merval, ya que el quiebre debajo de tal soporte podrá implicara la señal de un aumento en las chances de ver un ajuste mayor, siendo el mismo una enorme oportunidad de compra de mediano plazo, tal como mencionamos arriba. Veamos… 

Argentina, protagonista de importantes mundiales.

Argentina, protagonista de importantes mundiales.

Escribe: Julian Yosovitch

Articulo Publicado el 09/07/2014

Quizá la noticia que más impacto ha tenido en estos días para los argentinos haya sido la enorme derrota sufrida por Brasil, quedando fuera del mundial y de manera humillante generando una crisis institucional a nivel futbolístico, retomando el malhumor previo (y durante) a la copa del mundo que hay en nuestro país vecino a la vez que hayamos clasificado nuevamente a la final en la copa del mundo, tras 24 años.
Sin embargo, hay otro mundial (mucho menos popular entre los argentinos) y  que nuestro país  está disputando aunque desde hace bastante más tiempo y que también está ganando importantes partidos, aunque claro, aun no sale campeón.
Este mundial es el bursátil en el que argentina esta probablemente en la fase inicial de grupos, compitiendo con los mercados emergentes e internacionales y llamando la atención de los demás aficionados. Claramente en este mundial no somos los favoritos, quizá seamos más bien algún país como Costa Rica al que nadie esperaba nada, sino mas bien ser eliminados en primera ronda y el partido ganando para los demás equipos, sin embargo hace un tiempo que viene sorprendiendo.

¿Qué esta priceando el Merval y los ADRs argentinos con la suba que estamos protagonizando? ¿Qué está pasando? ¿Los fundamentals locales explican que estamos en máximos históricos en términos de Merval en pesos, o que los ADRS estén acariciando los máximos de 2011 o que el Merval en USD este cerca de sus máximos históricos de 900 USD?

Es muy interesante los debates que se arman en twitter (agradezco a todos pos sus comentarios y colaboraciones), también los debates con alumnos en las maestrías en finanzas y posgrados relacionados con mercados financieros, a quienes muchos les cuesta entender la situación actual  y el porqué de esta suba.  
Intentar explicar esto desde los fudamentals es un desafío enorme y por ello solo se apela a que se viene a un cambio de ciclo el cual comenzó luego de las PASO.  
Sin embargo nosotros hemos estado optimistas mucho antes de las definiciones electorales y nunca especulamos con subas bursátiles a partir de resultados en las urnas. (VER: http://julianyosovitch.blogspot.com.ar/2013/08/el-merval-bajo-la-lupa-tecnica-por.html)
El mundial bursátil para argentina recién arranca y somos quizás alguno de los países pocos favoritos para ganar la copa, pero que ya ha dado señales importantes y que quiere dar el batacazo y continuar sorprendiendo a los demás equipos.

El hecho de que los adrs estén cerca de los maixmos históricos de 2011, a la vez que el riesgo país siga cayendo son todos datos técnicos interesantes que confirman nuestra visión optimista para argentina. Claro está que no estamos jugando la final de la copa. En lo que va del año nos han degradado la nota de deuda ya dos veces, las principales revistas económicas internacionales nos señalan como país al que no hay que imitar y abundan los negativos y agoreros de crisis económicas y sociales.

Sin embargo el Merval (pesos y en USD) sigue haciendo oídos sordos a tales pronósticos y continua haciendo nuevos máximos, tal como venimos favoreciendo en las distintas columnas de medios asi como en nuestras charlas a clientes y en nuestros reportes.

Seguimos insistiendo que creemos que lo que esta priceando los activos financieros no es tan solo un cambio de gobierno  sino mas bien la intención de ubicarse como protagonista principal de los mercados emergentes y de los mercados internacionales. Mientras tanto, vamos argentina!!!!!!!








¿Vimos piso en 4.90 dolares en Petrobras?

¿Vimos piso en 4.90 dolares en Petrobras?

La psicología negativa que afronta las acciones de Petrobras es positivo como para especular una recuperación y con el quiebre de las resistencias mencionadas, una avance hacia zonas superiores tomara un protagonismo mayor en las próximas semanas

por
http://www.blogscapitalbolsa.com/article/6882/vimos_piso_en_490_dolares_en_petrobras.html
Las acciones de Petrobras (PBR) han mostrado una importante recuperación en las últimas ruedas, cerrando el miércoles en los 6.03 dólares.
Resultado de imagen para petrobrasConsideramos que las subas deberán ampliarse para llevar a la emisora hacia los máximos de 6.30 dólares primero y 6.65 dólares luego, junto al 61.8% de todo el ultimo avance y la media de 50 días e importante escollo de corto plazo para la emisora. Luego, con subas por encima de los 6.65, implicara una señal de fortaleza, abriendo paso a nuevos avances en busca de continuar con la recuperación rumbo a los 7.05-7.10 e incluso los 7.75 más tarde, junto a los máximos previos y resistencia clave de mediano plazo para PBR.
En caso de intentos bajistas, vemos que la emisora encuentra soporte en los 5.65 dólares o potencialmente en los  5.35-5.30 y desde donde las subas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.
Solo con el quiebre directo debajo de los 5.30, podremos ver un recorte adicional, siendo los mínimos previos de 5.00-4.90 dólares el soporte de mayor peso en el mediano plazo para PBR y desde donde la tendencia alcista deberá ser finalmente retomada, tal como lo proyectado.
La psicología negativa que afronta las acciones de Petrobras es positivo como para especular una recuperación y con el quiebre de las resistencias mencionadas, una avance hacia zonas superiores tomara un protagonismo mayor en las próximas semanas. Veamos…


Imagen





martes, 24 de marzo de 2015

El oro junto a mínimos previos, ¿es esperable una recuperación?

El oro junto a mínimos previos, ¿es esperable una recuperación?


https://latin.tradingfloor.com/articulos/el-oro-junto-a-mininos-previos-veremos-una-recuperacion-4127268


Analista / Ruben Ullúa
Argentina
OroTras la recuperación de la última semana, el oro ha dejado una señal alcista junto a sus mínimos, y por ello se considera que mientras los mínimos actuales de 1.142 dólares no sean superados, aun se podría especular con nuevas alzas de regreso a zonas superiores en torno a los 1.210 dólares primero, siendo los 1.245 – 1.250 el escollo clave de corto y mediano plazo para el metal. 

Luego, con el quiebre por encima de tal nivel, se sugerirían nuevas subidas hacia zonas superiores, buscando regresar a los 1.310 dólares, junto a los máximos previos.

Solo con el quiebre directo debajo de los 1.142 dólares, las subidas en cuestión quedarán postergadas y pasaremos a alertar por una continuidad en el ajuste rumbo a los 1.120 – 1.100 e incluso valores más deprimidos para adelante.

Gráfico XAUUSD
 

Sugerencia:

  • Para hacer trading con el oro con vencimiento en abril de 2015 en la plataforma demo, usar el ticker (GOLDAPR15) 

  • Para hacer trading con el oro y el dólar en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (XAUUSD)